中国金(jīn)融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券(quàn)商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中(zhōng)，在2019年(nián)获批成立的摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年业绩(jì)突飞(fēi)猛进，当(dāng)年净利润达到(dào)2.63亿元，领先各(gè)家(jiā)“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)同(tóng)期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内(nèi)拥有(yǒu)外资控股(gǔ)券(quàn)商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家(jiā)外资控股券商面临的“一(yī)参一控”问题如何解(jiě)决，仍(réng)是业内关注重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”来看(kàn)，依托于各自股东资(zī)源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各(gè)家(jiā)证券公司来(lái)说，除(chú)了面临行业“二八(bā)分化”的激(jī)烈态(tài)势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们的市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各(gè)家券商2022年(nián)年(nián)报(bào)/财(cái)务数(shù)据，9家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场(chǎng)行情(qíng)、成立时间、牌(pái)照资质等问(wèn)题，9家共(gòng)有5家(jiā)出(chū)现亏损，分(fēn)别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞(ruì)信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏(kuī)。野村东(dōng)方国际证券(quàn)则延续自(zì)成立(lì)以来的亏损状态：2022年实现营业(yè)收入(rù)1.1亿(yì)元，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而(ér)成(chéng)为外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)的汇(huì)丰(fēng)前海证券(quàn)，业绩较(jiào)上(shàng)年出现(xiàn)明(míng)显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实(shí)现营业(yè)收入(rù)5.04亿(yì)元(yuán)，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元，上年(nián)同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和(hé)证券和(hé)星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上(shàng)年同期(qī)有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现营业(yè)收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响(xiǎng)，证券行业营业收(shōu)入普遍(biàn)下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免(miǎn)。且新公司建设成本(běn)、业务(wù)费用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展(zhǎn)业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外(wài)资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务(wù)影(yǐng)响(xiǎng)有限，因(yīn)此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还(hái)是经纪、投行等(děng)传统业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信证(zhèng)券在(zài)2022年(nián)年(nián)报中表示，其当年投行业(yè)务手续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业(yè)务为1.06李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出则(zé)有增无减，业务及管理费从上(shàng)年(nián)的(de)4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的和尚”念好(hǎo)了(le)中国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现(xiàn)了(le)营收(shōu)、净(jìng)利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券(quàn)业(yè)小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通(tōng)证券共有(yǒu)员工210人(rén)，数量在行业(yè)内排名下游，但(dàn)其业绩已跻身行业中游(yóu)水平(píng)，而这(zhè)只是(shì)摩根大通证券(quàn)展(zhǎn)业的第三个完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立(lì)合资证券公司(sī)。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪(jì)业(yè)务(wù)大(dà)爆发，实现手续(xù)费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三(sān)年，2022年(nián)业务开展和运作取(qǔ)得进一步(bù)进(jìn)展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充分(fēn)利用(yòng)全球化的(de)平台优(yōu)势，整(zhěng)合集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群(qún)机(jī)构投(tóu)资者队伍(wǔ)逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也取得了(le)较(jiào)好的业(yè)绩(jì)表现：当(dāng)期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中(zhōng)国时(shí)间(jiān)最早的(de)一批(pī)合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年(nián)就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家(jiā)内资(zī)股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券(quàn)2022年投行(xíng)业务进(jìn)步明(míng)显，当(dāng)期实现手(shǒu)续(xù)费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其在2022年(nián)完成了创业板(bǎn)注册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了(le)沪深交易所互联互通全球存托(tuō)凭证业(yè)务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞(jìng)争对手瑞银收(shōu)购(gòu)。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易(yì)预(yù)计在6月(yuè)底前完成。不(bù)言而喻的是，集团(tuán)层面的合并对(duì)两家外(wài)资(zī)控股券商在中国(guó)展业情况，也(yě)将造成一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于(yú)此，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带强调(diào)事项段的无保留意(yì)见(jiàn)审(shěn)计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞(ruì)信集团与(yǔ)瑞银集团股份(fèn)公司之(zhī)间达成协(xié)议(yì)和合并(bìng)计划(huà)，截止报告日，上述协议和合(hé)并计划的完(wán)成日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份(fèn)有限公司下属控股子公司，未(wèi)来(lái)的运营和(hé)财务业绩受(shòu)到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明(míng)确，该事项表明存在可能导致对(duì)公(gōng)司持续(xù)经(jīng)营能(néng)力产生(shēng)重大(dà)疑虑的(de)重(zhòng)大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证(zhèng)券，系证(zhèng)监会修订(dìng)《外商参(cān)股证(zhèng)券公司(sī)设立(lì)规则(zé)》后首(shǒu)家获批的合(hé)资(zī)证(zhèng)券公司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券(quàn)增资(zī)2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞(ruì)信(xìn)证券49％股权。在(zài)该(gāi)笔交(jiāo)易完成(chéng)后，瑞信(xìn)将全资(zī)持有瑞信证券。但突(tū)如(rú)其来(lái)的(de)瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同(tóng)一(yī)股(gǔ)东(dōng)控(kòng)制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公(gōng)司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的(de)控股股东、实际控(kòng)制人参(cān)股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得(dé)超过2家，其中控制(zhì)证券(quàn)公(gōng)司的数(shù)量(liàng)不(bù)得超过1家。在(zài)面(miàn)临“一参(cān)一控”的限(xiàn)制(zhì)下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照(zhào)或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破(pò)局

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年的“打法”不难发现，依(yī)托(tuō)于各(gè)自资源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方国际(jì)证券表示，2022年其财(cái)富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一(yī)资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基础(chǔ)上，新增了特色(sè)投(tóu)资咨询(xún)服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大宗减持(chí)服务(wù)、集团间跨境(jìng)业(yè)务联动等多种业务模式，通过(guò)服务(wù)手段的增加(jiā)及优化，为客户提供多(duō)维(wéi)度(dù)、一站式(shì)的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理业务将定位于“中(zhōng)国高端财富人群”，从产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境合作四个方面入手，打造以产(chǎn)品为中(zhōng)心的业(yè)务核心竞争(zhēng)力，持续为(wèi)中国(guó)投资(zī)者提供具有野村集(jí)团特色的高质(zhì)量(liàng)财(cái)富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛(shèng)集(jí)团全资持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北(běi)京高华(huá)签订(dìng)《业务转让协(xié)议》，受让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监(jiān)会核(hé)发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销金融产(chǎn)品(pǐn)业务(wù)的(de)业务(wù)许可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与北京(jīng)高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其(qí)将持续以(yǐ)资产配置(zhì)为核(hé)心(xīn)进行新产品和(hé)服务的研发工作(zuò)，进(jìn)一步赋能部(bù)门(mén)为(wèi)在岸客户(hù)提供(gōng)财富(fù)管理综合解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私(sī)人财富管理平台未来战略规划，并进一(yī)步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，高盛高华将持续推(tuī)进私(sī)募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续(xù)代销第三方金融(róng)产(chǎn)品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客(kè)户(hù)提供(gōng)直接对接境(jìng)外资(zī)本市场的机会(huì)。

　　另外，依托于外(wài)资股(gǔ)东打(dǎ)造私人财富管理业务(wù)，这在具(jù)备外资(zī)银行股东背(bèi)景(jǐng)的券商中较为(wèi)多(duō)见。例如，汇(huì)丰(fēng)前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个(gè)人客户综合财富管理业务的运(yùn)作。私人财(cái)富(fù)管理(lǐ)部以汇丰前(qián)海证券为平台，依(yī)托汇(huì)丰环球(qiú)私(sī)人(rén)银行，致力为高净值和超高净(jìng)值(zhí)客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的(de)资产配置服务(wù)，为(wèi)客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径(jìng)，推出家(jiā)族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托(tuō)公司(sī)达(dá)成(chéng)战略(lüè)合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分公(gōng)司(sī)财(cái)富管理业务，依(yī)托国家对粤港澳(ào)大湾区的(de)新政举(jǔ)措，致力于发(fā)展财富管理大湾区(qū)业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富(fù)管理部秉持着为(wèi)客户进(jìn)行全方(fāng)位资产配置和满足(zú)客户全生命周(zhōu)期财富管理的理(lǐ)念，进一步完善投资解决方(fāng)案和财富规划方面的业务(wù)，一方面积极扩充现有架上策略，精(jīng)选上(shàng)架(jià)多(duō)支产(chǎn)品为客户在同(tóng)一策略下提供差异(yì)化选择及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随(suí)着中国(guó)资本市场(chǎng)对外开(kāi)放(fàng)的力(lì)度不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机构(gòu)加(jiā)速了在境内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册地为北京市，注册资本为(wèi)人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券自营、证(zhèng)券承(chéng)销、证(zhèng)券资产(chǎn)管理（限于从事(shì)资产(chǎn)证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打证(zhèng)券是首家新设的外商独(dú)资证券(quàn)公司。就(jiù)监管批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司(sī)全资设立(lì)，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控(kòng)股(gǔ)券商数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中(zhōng)国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商(shāng)独资券(quàn)商。从数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家(jiā)外资券(quàn)商的设立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意才(cái)证券等多家外(wài)资券商(shāng)的设立申请仍处(chù)于证监会审(shěn)批(pī)阶(jiē)段。其中，法巴证券和(hé)青岛(dǎo)意(yì)才证券已获第(dì)一(yī)次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等先后在京会见美国桥水基金、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加(jiā)坡(pō)淡马(mǎ)锡、德国安联保(bǎo)险(xiǎn)、意大(dà)利联合(hé)圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景(jǐng)顺和高盛等国际(jì)金融(róng)机(jī)构(gòu)负责(zé)人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华(huá)亲身感受到中国(guó)经济的(de)强大(dà)韧性、潜(qián)力和活力，坚(jiān)定(dìng)看好中国经济和中国资本市场发展(zhǎn)前景。近(jìn)年来中国资(zī)本市场对外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国际金融机构(gòu)和全球投(tóu)资(zī)者带来了实实在在(zài)的机遇(yù)。各金融(róng)机构高度重(zhòng)视中(zhōng)国市(shì)场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极(jí)拓(tuò)展(zhǎn)在华业务(wù)和投资，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的(de)市场竞争，国内券(quàn)商(shāng)也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机(jī)遇。例(lì)如，华西证券即在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，外资机构(gòu)来(lái)华(huá)展业便(biàn)利度(dù)不断提(tí)升，经营(yíng)范围(wéi)和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机(jī)构等加速(sù)布局(jú)，全(quán)力抢(qiǎng)滩(tān)中(zhōng)国(guó)证券市场(chǎng)，对本土(tǔ)证券公司既带来了国际(jì)金融机(jī)构全面(miàn)参与(yǔ)中国(guó)资本市场竞争所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接合作促进业(李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶yè)务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券(quàn)行业集中度(dù)稳(wěn)中有升，头(tóu)部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业(yè)务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深化，外资券商市(shì)场冲击(jī)将逐渐(jiàn)显现(xiàn)，证券行业竞争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶