周一(yī)的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下(xià)跌期间净买入的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金(jīn)借道(dào)股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）单日净买入(rù)39.5亿元；而上周5个交易日(rì)市场(chǎng)总体(tǐ)下跌期间(jiān)，资金更是净买(mǎi)入(rù)220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操作(zuò)模式，在股(gǔ)市大(dà)幅下挫的时刻再(zài)度显(xiǎn)现。

　　从(cóng)资金流向结构(gòu)看，上(shàng)证50、沪(hù)深300ETF等受(shòu)到(dào)资金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资价值(zhí)被资金看好，而高位回调(diào)的科创50ETF、游(yóu)戏ETF也再度吸引资金追逐；净(jìng)流出(chū)方(fāng)面，创业板、中证1000ETF等(děng)宽(kuān)基ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等短期净流出(chū)，资(zī)金出现短(duǎn)期(qī)避险，但(dàn)鉴于多数(shù)标的(de)估值仍在(zài)低位，多家机构仍看好(hǎo)长期配置价值。

　　净流(liú)入资金近40亿元

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资金居前(qián)

　　从(cóng)资(zī)金净买入排行(xíng)看(kàn)，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入(rù)资金居前，都超过11亿(yì)元。宽(kuān)基指数中，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实基(jī)金旗下(xià)沪(hù)深(shēn)300ETF，富(fù)国上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等产品(pǐn)，净(jìng)流入资金也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部收红，上(shàng)证(zhèng)50指数涨幅(fú)还超过1.7％，上周大(dà)跌期间的(de)“抄底资金”，皆斩获了(le)不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下(xià)行的半导体(tǐ)ETF成为资金净买(mǎi)入的榜首，单日净买入金额接近5亿元，目前仍处于估值低(dī)位(wèi)的医(yī)疗ETF、中概(gài)互(hù)联(lián)ETF等(děng)产品也位居(jū)净流入资金前列(liè)，而在近日遭(zāo)遇(yù)高(gāo)位(wèi)回(huí)调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目(mù)前游戏ETF今年还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏(xì)”的投(tóu)资逻(luó)辑(jí)，在游戏板块行情冲顶(dǐng)、收益(yì)翻倍(bèi)后，仍然有(yǒu)资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金(jīn)的上(shàng)述流向(xiàng)情况，一位公募股票权益基金经(jīng)理表示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受(shòu)限、出口下行及地(dì)产销售恢复(fù)疲软将(jiāng)驱动市(shì)场展现出更多结构性机会。不过，在短期(qī)市场炒作(zuò)热度(dù)回(huí)落，波动率偏高的(de)情况(kuàng)下，资金可能更青(qīng)睐用(yòng)大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟(gēn)踪(zōng)市(shì)场，以(yǐ)获取整个市(shì)场(chǎng)的(de)平均回报(bào)。

　　而在行(xíng)业方面，沪上一家公募机(jī)构分析，由于近日以游(yóu)戏(xì)为(wèi)代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期炒作有(yǒu)逐步退潮趋势，中期(qī)在(zài)市场(chǎng)炒作热度有所回落。但从长期(qī)看，资(zī)金还会长(zhǎng)期关注(zhù)数字化对生产力的提升(shēng)，因(yīn)此，包括(kuò)计(jì)算(suàn)机、互联(lián)网和传媒等调整下来(lái)的行业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有行业机构认为(wèi)，近期上证(zhèng)50、沪深300等(děng)权重指(zhǐ)数ETF受到资(zī)金青睐(lài)，可能与看好(hǎo)“中特估”长期投(tóu)资价值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大基(jī)建等权重(zhòng)股高位调(diào)整(zhěng)，上周沪指下跌。前期部分板块短期上冲较(jiào)快，导致博弈(yì)资(zī)金(jīn)出现分歧，随着建筑、银行(xíng)、石(shí)化(huà)等PB逐步修复，权(quán)重板块内(nèi)部出(chū)现分化，获利(lì)兑现(xiàn)需求叠加经济(jì)数据不(bù)及(jí)预(yù)期，权重(zhòng)板块(kuài)回调带(dài)动大盘指数(shù)回(huí)落。

　　不过，民生(shēng)加银基金认为(wèi)，从长远(yuǎn)看，“中特估”或有望引领低估值央企的价值重估(gū)，有基本面支(zhī)撑(chēng)的低估值(zhí)央企或有望受益。

　　博时基金(jīn)权(quán)益投(tóu)资一(yī)部基金经理吴鹏也认为，“中特估(gū)”投资(zī)的(de)部分底(dǐ)层逻辑(jí)仍旧是过去的(de)A股市(shì)场(chǎng)对(duì)部分传(chuán)统行业国央(yāng)企的严重(zhòng)低配和低估(gū)。而在这种大(dà)幅低估(gū)和低配背景下(xià)，部分企业因(yīn)为自身经营改善(shàn)、高股息水平(píng)等特征，使得其(qí)估值(zhí)修复成为了可(kě)能(néng)。虽然经(jīng)过前期反弹，大金(jīn)融(róng)整体估(gū)值仍旧处于低位(wèi)，由(yóu)于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波动可能(néng)；从中期看，整体大金融当前估值仍(réng)旧(jiù)处于中低水平，部分个股尤其是(shì)基本面明显改善(shàn)的(de)个(gè)股，仍旧有(yǒu)估值修复的空间。

　　基(jī)建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下跌(diē)的A股市场中，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌越买”趋势(shì)，净流入资金超出净流出(chū)资金。但也有部分(fēn)短(duǎn)期(qī)涨幅偏(piān)高(gāo)、短(duǎn)期行情板块，以及部分海外指(zhǐ)数遭遇资金的净卖出。

　　从(cóng)资金净流出榜单(dān)看，今(jīn)年涨幅超20％的基建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另(lìng)外(wài)，证(zhèng)券保险ETF、电力ETF指数(shù)基(jī)金、恒(héng)生科技ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超(chāo)过2个(gè)亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌(diē)越买”的创(chuàng)业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现(xiàn)象(xiàng)，华夏(xià)、南方、富国旗下(xià)中证1000ETF产(chǎn)品(pǐn)，也在单日出现净流出(chū)，而今(jīn)年(nián)涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎(yíng)来“获利了结”资金，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公募(mù)机构评价(jià)，基建板块受益于“一(yī)带一路”板块前期(qī)涨幅较大，有(yǒu)调(diào)整要求，可能会受到获利(lì)盘(pán)的短期(qī)卖出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏趋势确立后，“顺(shùn)周期”板块的整体机会(huì)值(zhí)得关注。

　　民生加(jiā)银基(jī)金评价净流出的证券保险板块称，一季报陆(lù)续(xù)披露(lù)，非银金融(róng)业绩超预期，证券板块市场交投(tóu)活跃度较一季度(dù)显著改善，差异(yì)化最低结算备付(fù)金缴纳比例机(jī)制引入，证券公司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏(sū)下行业景气度有望持续(xù)修复。保险板块一季报净(jìng)利(lì)润超预期，部分险(xiǎn)企凭借(jiè)储蓄险的产(chǎn)品力实现了(le)一(yī)定的增长，负债端(duān)V型反转趋势(shì)较明显，资(zī)产端或有望维持(chí)较高(gāo)增速。

　　而(ér)针(zhēn)对电力(lì)板(bǎn)块，民生加银(yín)基金认为，2023年宏观经济(jì)运行总体回升有望将促进电力消费需(xū)求(qiú)增长(zhǎng)。受上年同期低(dī)基数等因素影(yǐng)响，预计今年二季度电力消费增速将有望回升。在电力市场化改(gǎi)革的持续推(tuī)进下，电价趋势(shì)有望稳中小幅上涨，电力现(xiàn)货市场和(hé)辅助服务市(shì)场机制有望(wàng)持续推广，容(róng)量补(bǔ)偿电价等机制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蓝宝石的寓意是什么