芦哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与(一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参(cān)与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两个特(tè)点。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的(de)原因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应(yīng)的(de)出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率(lǜ)较去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年(nián)劳动力的变化。这三个(gè)因(yīn)素(sù)均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的(de)变动，因(yīn)为青年劳动力波(bō)动幅(fú)度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青(qīng)年失业(yè)率变(biàn)动的(de)却是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份(fèn)城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动(dòng)力人数(shù)与去(qù)年(nián)基本持平，今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青(qīng一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)年失业(yè)形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失业(yè)率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步(bù)回(huí)落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未工作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比例从高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的，这一比例(lì)在其他三(sān)个(gè)年(nián)龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口的行业与青年(nián)就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特(tè)点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)行业(yè)分布(bù)是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大规(guī)模的失业(yè)。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加(jiā)超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科(kē)学(xué)研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个(gè)行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行(xíng)业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一(yī)致，即青年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年(nián)失业总人数），除(chú)以各(gè)行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该行业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青年失(shī)业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增速(sù)缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这(zhè)三(sān)个行业一季度(dù)复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁和商(shāng)务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失(shī)业率的(de)分子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大量流向知识(shí)密集型服(fú)务业(yè)，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房(fáng)地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对(duì)应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出(chū)生人(rén)口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量会较去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化(huà)率已经达到65％以上，继续高速(sù)增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于其他年龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就业(yè)和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫(yì)情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在(zài)发布会(huì)指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业(yè)形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即(jí)进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年人(rén)初次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失(shī)业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也(yě)是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业(yè)人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数量(liàng)为(wèi)出发(fā)点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经(jīng)济(jì)活动(dòng)的(de)人(rén)员。包(bāo)括就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国(guó)月度劳动力调查。该(gāi)项调查(chá)制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国(guó)大陆(lù)的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市(shì)场变(biàn)化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的五分(fēn)之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人(rén)口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人(rén)口(kǒu)普查则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍(réng)会存在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

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