近期(qī)《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告(gào)》显示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为(wèi)史上旅游出(chū)行热度最高(gāo)的(de)五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档五一，节(jié)假日院(yuàn)线有望迎来强(qiáng)复(fù)苏。在消费需(xū)求火(huǒ)爆下，可以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去(qù)年疫情防控优化(huà)调整(zhěng)以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)发(fā)布一(yī)季度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产(chǎn)生的平(píng)均实际营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一(yī)季度民航运输共完成运输总(zǒng)周(zhōu)转量239.9亿吨公里(lǐ)，同(t索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的óng)比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季(jì)度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运(yùn)输规模相当于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅(fú)提(tí)升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显示，距离假期(qī)不(bù)到10天，特别(bié)是住宿火(huǒ)爆程度远超预(yù)期，五(wǔ)一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年(nián)同(tóng)期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期(qī)也增(zēng)长(zhǎng)近200％。今年五(wǔ)一(yī)也(yě)是出境团(tuán)队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显(xiǎn)示(shì)，出(chū)境机(jī)票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华人员可以登机(jī)前48小时(shí)内(nèi)抗原检测代替核酸检测，航空公司(sī)不再查验登机前检测(cè)证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流(liú)量有望(wàng)进(jìn)一步提(tí)升，继续(xù)刺激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据未(wèi)公布(bù)，不过民航(háng)局当时(shí)预计旅客量(liàng)为200万人次。因(yīn)此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季(jì)报的上市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目(mù)前财报披露情(qíng)况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块景(jǐng)气度显著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服务行(xíng)业一(yī)季(jì)度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节(jié)是疫(yì)情放(fàng)开后第一(yī)个长假，积压(yā)的(de)旅游出(chū)行需求(qiú)集中索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的释(shì)放，且(qiě)春(chūn)节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随着景气复(fù)苏的(de)持(chí)续兑(duì)现，行(xíng)业有望(wàng)重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同(tóng)时供给(gěi)端，疫(yì)情期间我国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票(piào)价及客(kè)座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节(jié)假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自(zì)2017年(nián)的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期(qī)电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票(piào)房远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期(qī)，叠(dié)加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期(qī)将(jiāng)回升至2021年水平，延续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来(lái)看，已(yǐ)有近20部(bù)影片宣(xuān)布进入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历(lì)年同档(dàng)期，重点电影包括《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的(de)电影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日(rì)），热度也有望延续(xù)。

　　而对于(yú)影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容(róng)生产(chǎn)效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成海报(bào)、预告(gào)片(piàn)等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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